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México D.F., a 20 de octubre del 2017

Grupo México, S.A.B. de C.V. (“Grupo México” “GMéxico” – BMV: GMEXICOB).

  • Las ventas consolidadas durante el 3T17 fueron US$2,535 millones, 21% mayores al 3T16. En la División Minera, el precio del cobre aumentó +34%, zinc +32% y molibdeno +17% por lo que las ventas aumentaron 18%. En la División Transporte el volumen aumentó 17% comparado al 3T16 debido a la adquisición de Florida East Coast Railway y mayores volúmenes en las operaciones en México. En Infraestructura las ventas disminuyeron 5% a US$136 millones por suspensiones temporales de ciertos contratos de nuestras plataformas y reducción de tarifas por Pemex.
  • El EBITDA del 3T17 fue de US$1,212 millones, 44% mayor al 3T16. La División Minera alcanzó US$906 millones, lo que implica un crecimiento de 60% contra el 3T16, alcanzando un margen de 48%. La División Transporte alcanzó un EBITDA récord de US$256 millones, 23% mayor comparado con el 3T16. La División Infraestructura obtuvo un EBITDA de US$50 millones.
  • La utilidad neta consolidada fue de US$468 millones durante el 3T17 comparado con US$215 en el 3T16 lo que implica un crecimiento de 118%.
  • Las inversiones de capital alcanzaron US$379 millones en el 3T17, 13% menor que el 3T16, debido a la terminación y puesta en marcha de nuestra expansión en Buenavista.
  • El 30 de junio, Grupo México anunció que a través de su División de Transportes concluyó la adquisición de Florida East Coast Railway Holdings Corp. Esta adquisición posiciona a nuestra División Transporte como un jugador relevante en América del Norte, ya que se suma a las operaciones actuales que se tienen en México y en el estado de Texas. El 27 de septiembre, Grupo México Transportes “GMXT” colocó exitosamente certificados bursátiles por P$10,000 millones a tasas muy atractivas, reflejando el sólido balance, potencial de crecimiento y fundamentales de la Empresa. Estos recursos adicionales se utilizaron para refinanciar pasivo relacionados a la adquisición de Florida East Coast Railway Corp.
  • El 20 de octubre de 2017 el Consejo de Administración decretó el pago de un dividendo en efectivo de $0.40 pesos por cada acción en circulación, será pagado en una sola exhibición a partir del 23 de noviembre de 2017.

Eventos Relevantes
División Minera

Proyectos en México

Expansión de Buenavista, Sonora.– El programa de expansión de Buenavista se completó al 100% en tiempo y US$101 millones por debajo de los US$3,265 millones presupuestados. Estos proyectos están incrementando la producción de cobre de 180,000 a 500,000 toneladas por año.

Sistema de Trituración y Bandas Transportadoras para Mineral Lixiviable (Quebalix IV) de Buenavista, Sonora.-. Este proyecto se ha completado en tiempo y con un costo US$117 millones por debajo de nuestro presupuesto de US$444 millones. Este proyecto reducirá el tiempo de procesamiento, reducirá costos de minado y acarreo e incrementará la producción mejorando la recuperación de cobre.

Buenavista Zinc, Sonora.- Este proyecto se encuentra localizado dentro del yacimiento de Buenavista y contempla el desarrollo de una nueva concentradora para producir aproximadamente 80,000 toneladas de zinc y 20,000 toneladas de cobre por año, con lo que se duplicará la producción actual de zinc. Al día de hoy, ya se concluyó la ingeniería básica y se está trabajando en la ingeniería a detalle del proyecto. Se estima que la inversión sea de US$413 millones y que entre en operación en el 2020.

Pilares, Sonora.- Este proyecto está ubicado a 10 km de distancia de La Caridad y se desarrollará como una operación de mina a tajo abierto, el mineral se transportará por los mismos camiones de mina para alimentar las quebradoras primarias de la concentradora de cobre de La Caridad ayudando a mejorar significativamente la ley del mineral (0.78% esperada de Pilares vs 0.34% de la Caridad). Se estima un inversión de US$159 millones y se espera que entre en operación en 2019 con una producción de 34,500 toneladas de cobre por año.

Proyectos en Perú

Actualmente estamos trabajando en cinco proyectos de cobre en Perú con una inversión de capital total para estos proyectos de US$2,930 millones, de los cuales US$1,426 millones ya se han invertido.

Proyecto de Expansión de Toquepala, Tacna.– Este proyecto de US$1,255 millones incluye una nueva concentradora de última tecnología, que aumentará la producción anual de cobre en 100,000 toneladas a 217,000 toneladas en el 2018 y 260,000 toneladas en 2019, y también aumentará la producción anual de molibdeno en 3,100 toneladas. Al 30 de septiembre de 2017, hemos invertido US$744 millones en el proyecto. El proyecto ha alcanzado un 80% de avance y se espera que esté terminado en el 2T18.

Sistema de Rodillos de Trituración de Alta Presión (HPGR) de Toquepala, Tacna.- El objetivo del proyecto es asegurar que la actual concentradora opere a su máxima capacidad de molienda de 60,000 toneladas por día, aun con un incremento en el índice de dureza del material. Adicionalmente, las recuperaciones y la producción mejorarán con un mineral con mayor trituración. El presupuesto para este proyecto es de US$50 millones y hemos invertido US$32 millones. Se espera que el proyecto esté terminado en el 1T18.

Proyecto de Optimización en la Gestión de Mineral Pesado en Cuajone, Moquegua.- El proyecto consistió en instalar una trituradora primaria en el tajo de la mina Cuajone, con un sistema de bandas para transportar el mineral a la concentradora. El proyecto tiene la meta de optimizar el proceso de acarreo reemplazando el transporte por ferrocarril, consecuentemente reduciendo los costos de operación y de mantenimiento y los camiones de mina con el consecuente impacto positivo del medio ambiente. La trituradora tiene una capacidad de proceso de 43.8 millones de toneladas por año. Los principales componentes, incluyendo la trituradora y la banda transportadora de 7 kilómetros, ya han sido ensamblados. Al 30 de septiembre de 2017, hemos invertido US$195 millones en este proyecto de un presupuesto de capital aprobado de US$215 millones. La construcción del proyecto se ha concluido y está en puesta en marcha para iniciar operaciones en el 4T17.

El Proyecto de Espesadores de Relaves en la concentradora de Cuajone reemplazará dos de los tres espesadores existentes con un nuevo espesador de alta capacidad. El propósito es optimizar el proceso de flotación de la concentradora y mejorar la eficiencia de recuperación de agua, aumentando el contenido de relaves sólidos de 54% a 61%, reduciendo así el consumo de agua fresca y reemplazándola con agua recuperada. Al 30 de septiembre de 2017, se ha completado el ensamblaje del equipo y ha comenzado la fase de pruebas. Hemos invertido US$24 millones en este proyecto, de un presupuesto de capital aprobado de US$30 millones. Esperamso que el proyecto esté terminado en el 4T17.

Tía Maria.- Hemos completado toda la ingeniería y habiendo cumplido con toda la reglamentación ambiental hemos obtenido exitosamente el estudio de impacto ambiental. Estamos trabajando conjuntamente con el gobierno de Perú para obtener la licencia de construcción durante el 1T18 para este proyecto de crecimiento de 120,000 toneladas anuales de cobre metálico ESDE con una inversión de US$1,400 millones.

Proyectos en España

Aznalcóllar, Andalucía.- Este proyecto se encuentra a sólo 35 km de la ciudad de Sevilla en España. Después de que el proyecto fuera adjudicado a Grupo México en un proceso de licitación pública internacional en 2015, a mediados de 2016 las autoridades regionales nos concedieron permiso para comenzar las actividades de exploración. De julio de 2016 a abril de 2017, realizamos una ambiciosa campaña de exploración. Los resultados obtenidos hasta la fecha confirman la información inicial del proyecto y sugieren un potencial prometedor para incrementar eventualmente el tamaño inicial de los cuerpos de mineral. Estamos trabajando en un estudio de factibilidad actualizado para ser finalizado a fin de año. El proceso de permisos seguirá y se planea que la construcción inicie a finales de 2018 y entre en operación en el 2021. La inversión estimada del proyecto asciende a US$290 millones.

El proyecto minero de Aznalcóllar representa la primera empresa de Grupo México en Europa, y ofrece el potencial de mejorar significativamente la producción actual de zinc de la compañía: se espera que Aznalcóllar produzca más de 70,000 toneladas de zinc por año y cobre en concentrados durante una vida inicial de 19 años (102,000 toneladas de zinc equivalente).

División Transporte

Adquisición FEC.- Grupo México anunció que a través de su División de Transportes se concluyó la adquisición de Florida East Coast Railway Holdings Corp (“FEC”) dueña de Florida East Coast Railway.

La adquisición de FEC es una importante adición estratégica para GMXT para la oferta de servicios de transporte en Norte América. Esta transacción genera una mayor fortaleza para GMXT en cuanto a la presencia geográfica, y el servicio que podremos ofrecer a nuestros clientes y mejorará de manera importante el alcance y la escala de nuestros servicios.

Exitosa Emisión de Certificados Bursátiles.- El 27 de septiembre del 2017, GMXT colocó exitosamente y de forma inaugural Certificados Bursátiles por un monto total de P$10,000 millones. Las emisiones quedaron divididas en una emisión en tasa fija por P$9,000 millones a 10 años y una emisión a tasa variable por un monto de P$1,000 millones a un plazo de 5 años. Estos recursos se utilizaron para refinanciar pasivos que se contrataron para la reciente adquisición de Florida East Coast Rail Corp.

La emisión a tasa fija se colocó a un cupón de 7.99% (Mbono 2027 + 115 bps) mientras que el precio de la emisión a tasa variable fue TIIE + 20 bps. Las tasas atractivas alcanzadas son reflejo del sólido balance, fuerte potencial de crecimiento y fundamentales de la Empresa.

GMXT alcanzó un EBITDA récord.- Durante el 3T17, se alcanzó un EBITDA récord en la División de Transporte de US$256 millones, lo que implica un crecimiento de 23% comparado con el 3Q16. Esto tras consolidar por primer trimestre los resultados de FEC después de la adquisición durante el 2T17 e impulsado por buenos resultados en las operaciones en México.

Crecimiento en el Segmento Intermodal.- Este segmento tuvo un crecimiento acumulado de 51% en ingresos. El crecimiento es debido a un mayor número de contenedores transportados principalmente en los tráficos transfronterizos de autopartes y productos de consumo con origen en Monterrey y Silao con destino a Chicago. 

División Infraestructura

Nuevo Récord en EBITDA generado por la Autopista.- Durante el 3T17, la autopista registró un EBITDA récord 29% por arriba del 3T16 alcanzando un margen de 75%. El aforo vehicular promedio diario ponderado fue de más de 11,990 unidades; el aforo equivalente corresponde a más de 18,500 unidades; esto representa un incremento en ventas de 6% contra el trimestre anterior. El aforo vehicular se mantiene por encima del aforo comprometido con la SCT.

Nuevo Récord en Generación de Energía.- Durante el 3T17, se generaron 1,092,203 MwH lo cual representa un incremento de 20% con respecto al 2T17.

Mayores ingresos en México Compañía Constructora.- Durante el 3T17 las ventas alcanzaron US$51 millones, lo que representa un incremento de 32% con respecto al 3T16, debido principalmente a mayor obra en el Estado de Sonora, el Nuevo AICM y el acceso directo de la autopista a la ciudad de León.

Suspensiones Temporales de Contratos en PEMSA.- Durante el trimestre, nuestras plataformas tuvieron una reducción de 36% en la utilización por la suspensión temporal en algunos de los contratos y una reducción en las tarifas por PEMEX. 

Financiamiento 

 
(1) Incluye Comisiones por Emisión de Deuda
(2) Incluye Inversiones en Valores Realizables a Corto Plazo

Grupo México mantiene un balance sólido con un bajo nivel de apalancamiento con una deuda neta a EBITDA de 2.0x. El 86% de la deuda contratada está denominada en dólares y 14% en pesos. El 78% de la deuda se encuentra en tasa fija. Además de esto, Grupo México tiene un cómodo calendario de pagos de su deuda.

En línea con la estrategia del Grupo, se estará buscando refinanciar los pasivos con vencimientos en el 2018 de la División Transporte que derivan del crédito puente para la adquisición de FEC.

Lo anterior es prueba de que la fortaleza financiera de la Empresa le permite estar bien posicionada seguir adelante con su agresivo programa de expansión y analizar posibles oportunidades que se presenten en el mercado.

Vencimientos Grupo México
Al 30 de septiembre de 2017 
 
División Minera
Americas Mining Corporation
Cifras Relevantes
 
 
Precio Promedio de los Metales 
Fuente: Cobre y Plata – COMEX; Zinc y Oro – LME;
Molibdeno – Metals Week Dealer Oxide, Ácido Sulfúrico – AMC

Cobre.- La producción de cobre en el 3T17 disminuyó -2% comparado con el 3T16 a 256,444 toneladas como resultado de una menor producción en Asarco (-8%) principalmente por el cierre parcial de operaciones en Hayden y menores leyes de mineral en Perú y México.

Molibdeno.- La producción de molibdeno del 3T17 disminuyó -3% a 5,389 toneladas en comparación con el mismo periodo del año anterior por una menor producción en Toquepala (-40%) por menores leyes minerales.

Zinc.- La producción de zinc en el tercer trimestre bajó -3% a 18,377 toneladas en comparación a 18,857 toneladas en 3T16. Este decremento es resultado de menor producción en Santa Eulalia (-15%).

Plata.- En el 3T17, la producción de plata subió +8% a 4,712 miles de onzas comparado con el 3T16 explicado principalmente por mayor producción en Buenavista (+9%).

Oro.- La producción de oro aumentó (+3%) a 17,841 onzas debido a mayor oro contenido en la producción de Toquepala (+8%) y La Caridad (+14%). Las ventas de oro cayeron de US$58 millones a US$18 millones debido a que dejamos de comprar doré a terceros para eficientar la rentabilidad. 

Producción Minera

Cash Cost

En el tercer trimestre del año, el costo operativo en efectivo por libra de cobre “cash cost” fue de US$1.09 comparado con US$1.08 (+1%) en el mismo periodo del año anterior. Esto debido al incremento en costos de combustibles y energía eléctrica y a la apreciación cambiaria.

Distribución por Ventas

La contribución por metal en las ventas acumuladas de AMC en 2017 se muestra a continuación:

 

División Transporte
Cifras Relevantes
 
 

Los ingresos totales de la División Transporte en el 3T17 fueron de US$587 millones, 35% por arriba del mismo periodo de 2016.Lo anterior debido a la consolidación de Florida East Coast Rail Corp así como mejores resultados en las operaciones en México.

Los volúmenes transportados durante el tercer trimestre del año fueron 17% mayores en toneladas kilómetro al mismo periodo del 2016, esto impulsado principalmente por los segmento de Intermodal, Energía y Minerales.

Contribución por segmento en ingresos y toneladas-km., así como el volumen los ingresos al 30 de septiembre de 2017: 

Ingresos por Segmento
Toneladas – Kms

 

El EBITDA en el trimestre tuvo un incremento de 23% con respecto al mismo periodo en 2016, pasando de US$209 a US$256 millones respectivamente. El margen en el trimestre alcanzó 44%.

Inversiones de Capital.- Durante el 3T17 las inversiones de capital alcanzaron un monto de US$107 millones, esto además de los US$2,100 millones invertidos para la adquisición de FEC.

 
División Infraestructura
MPD
Cifras Relevantes
 

Durante el tercer trimestre, las ventas consolidadas de la División de Infraestructura alcanzaron US$136 millones, 5% menor que el mismo periodo del año anterior.

El EBITDA de la División fue de US$50 millones durante el 3T17, lo que representa una disminución de 21% respecto al mismo periodo del año anterior, principalmente por la menor utilización de los equipos de PEMSA por la suspensión de algunos contratos y la reducción de las tarifas de las plataformas por parte de PEMEX.

La utilidad neta se vio afectada principalmente por la apreciación del peso y efectos inflacionarios generando un impacto negativo. Sin embargo, la utilidad neta acumulada en pesos mexicanos fue de P$1,139 millones en los primeros 9 meses del año lo que representa un decremento de sólo 2% comparado con el mismo periodo del año pasado. 

 

Original Article: http://mexicoxport.com/wp-content/uploads/2017/10/NP-3T17-GRUPO-MEXICO.pdf

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